在分析梅蓄二期电站之前九色网，咱们先了解一下水电站的投资组成

固定财富投资建筑期借款利息（含部分脱手初期）流动资金

固定财富投资由以下几部分组成：

弥远建筑工程：挡水、泄水、引水、通航、发电厂等主体建筑偏激他工程机电开垦及装配工程：主要机电开垦、厂房桥式起重机、主变压器等金属结构及装配工程：闸门、启闭机、拦污栅和压力钢管等打散工程：施工导流、施工交通、施工房建等建筑占地及水库并吞赔偿费：外侨安置、城镇迁建、库底算帐等其他用度：建筑责罚费等说合费：基本说合费和价差说合费

以上1-6项加基本说合费的总和称为“静态总投资”，静态总投资涨价差说合费称为“固定财富投资”，再加上建筑期借款利息和流动资金后称为“总投资”。

抽蓄电站的投资组成访佛，具体如下图：

梅蓄二期盈利才调分析

通过对阳江电站投资进行剖释：九色网

建筑工程约24.4亿元开垦约15.6亿元最终转入固定财富时，外侨用度、利息等可能计入建筑工程一谈折旧

梅蓄二期因诈欺了一期已建好的潦倒水库，其建筑投资比一期减少约24亿元：

假定建筑工程减少20亿元（折去年限40年）其他类型投资减少4亿元（折去年限10年）

资本简易剖释：

建筑工程折旧减少：20亿÷40年=0.5亿元/年其他类型折旧减少：4亿÷10年=0.4亿元/年贷款金额减少19.3亿元，按2.5%利率筹划，利息减少0.48亿元/年总资本简易：1.38亿元/年

收入影响：

容量收入按投资总和比例换算，收入减少约2.17亿元/年最终利润影响：减少约0.79亿元/年

盈利预测：

左证24年年报推测梅蓄一期利润约1.05亿元梅蓄二期展望利润约0.26亿元商酌运营效果普及和司帐处理（比如多放一些财富到建筑工程进行折旧），本色利润可能提高至0.3-0.4亿元

其他抽水蓄能电站分析

南宁抽蓄电站投资金额较大，参考阳江电站，年利润展望可达1.5亿元

成人电影网

核价问题

现在容量核价面容存在问题：造价越低的电站反而越困难益深蓄电站、清远电站靠近访佛逆境上风在于：当现货市集电价差扩大时，造价低的电站（如深蓄、惠蓄）盈利才调普及后劲更大，距离这个时辰不会太久。

要而论之，公司25年展望净利润11.49亿元的组成中，梅蓄二期孝顺较小，可能不及1000万。

#价值投资#九色网